皇冠体育app:聚焦利率动向 股债投资兼备

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美国9月CPI超预期,再度使得全球市场剧烈震荡,复华投信副总廖崇文表示,「通膨居高不下」、「利率快速攀升」,以及「美元独强」是导致今年以来风险性资产一面倒的关键因素,从整体方向来看,若趋势开始出现扭转之际,将是陆续逢低布局的时间点,预料第四季有机会开始见到曙光,可以逐渐建立股、债部位,降低投组波动风险。

今年全球金融市场表现大幅反转,主要受到通膨处于高位,各国央行为抑制通膨,采取加速升息的鹰派措施,使得美元独强,包括主要股、债市场前9月都出现明显回档,跌幅逾2成。廖崇文指出,在大环境趋势尚未改变之前,短线猜底都将有可能是「接刀」。

例如今年6月~8月期间,市场过早乐观预期Fed转鸽与低估升息力道,同时,也对中国中国改变清零政策有所期待,但目前来看,都已落空,期间虽迎来一段反弹行情,但整体方向还是往下走。

廖崇文认为,从过去经验分析,市场具有高度效率,观察利率走势是较明确的指标。目前Fed委员普遍预估明年首季将结束升息。因此,时序进入今年第四季,可望慢慢看到利空隧道尽头,逐渐露出曙光,建议陆续开始布局债券,明年第二季利率触顶之后,预料成长股有机会续强,由于还有一段时间,也能透过定期定额降低风险。

整体来看,虽然美元独强,新兴市场面临外资流出压力,亚洲货币也掀起贬值潮,但由于亚洲各国外汇存底充足,国际收支状况稳定,且无明显经常帐赤字,判断不容易再现金融危机。欧洲天然气危机及美国房市泡沫未来发展成为潜在灰犀牛事件的可能性也相对有限。

在资产配置方面,廖崇文建议投资人须了解自身需求,建立正确观念,将较大的资金部位分配在年报酬率约4%~8%的「投资钱」,实现长期复利价值。其次是部分留做「保命钱」,如存款、货币型基金等,年报酬率0%~3%,作为短期能动用的资金,也是危机入市的重要活水。

另外,还有小部位可设定成「投机钱」,锁定小型股或是积极型基金,年报酬率大于20%以上,即便面临风险,也不至于影响整体资产,避免因手痒动用投资钱。

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